현금흐름방식 보험료 산출 Cash-Flow Pricing, CFP

보험료 산출 체계의 변화 (formula식 -> Cash-Flow 식)

대한민국은 2013년부터 보험료산출체계가 3이원방식에서 현금흐름방식으로 바뀌었고, 현재 둘 다 사용하는 과도기적 형태 나타남

 

3이원 방식

• 위험율, 이자율, 사업비율 적용 
• 보수적이고 안정적인 보험료 산출
• 기대이익이 예정기초율에 내재됨
• 보험료를 산출한 후 순보험료와 예정위험률간의 경과기간별 차액을 예정이율로 할인하여 순보험료식 책임준비금을 산출하는 것.
• 예정기초율을 근거로 영업보험료를 이원별로 세분화하고 제경험치를 산출하여 예정과 실제의 차를 이원별 손익으로 인식하는 구조
  
  한계

• 예정기초율만을 고려하여 보험료를 산출. 예정기초율과 실제 경험치 사이에 편차가 발생하여 보험가격의 적정성을 판단하기가 곤란하다
• 단순한 원가개념으로 보험가격을 결정하는 것임으로, 목표이익 및 시장경쟁에 의한 합리적인 손익관리가 반영되지 않는다.
• 국제회계기준에 따른 부채의 공정가치 평가 등 국제적 정합성을 확보하기가 곤란하다.
• 불필요 개정업무 등 증가

 

현금흐름방식

• 미래의 현금흐름을 작성 -> 보험가격 결정 -> 보험계약의 가치 평가
• 다양한 가정요소의 적용하며 마진 분리
• 최적가정 기준: 미래의 투자계획, 실제보험금의 지급규모, 판매규모, 유지율 추이 등 사용 가능
• 보험가격요소에 "해약률" 반영
  
  
  기대효과

• 회사별 경험률이 반영된 최적가정을 가격에 반영, 다양한 시나리오와 가정의 변동에 따른 손익분석이 가능, 회사별 수익성 지표에 의한 가격의 적정성 판단 가능, 경쟁촉진, 소비자의 니즈에 부합하는 다양한 보장 

 

3이원방식 vs 현금흐름방식

수지상등원칙	Cash-Flow
formula , 기수표 사용	기수표 미사용
예정이율	투자수익률
가격 산출 후 수익성 사후분석	수익성이 보험가격 결정의 판단지표
해약환급금 = 책임준비금 - 해약공제액	해약환급금을 규정 내에서 자유롭게 설정 가능

Cash-Flow Pricing의 중요한 가정 두 가지는 사망률과 해약환급금이다.

사망자 수 * 보험금

해약자 수 * 환급금 

기수표를 사용하지 않는 점 등에서 가정의 best-estimate(최선추정)이 필수적으로 전제된다.

사망률과, 해약률을 정확하게 맞추는것이 중요!